Утре, 25 юни 2004 г. българското правителство публично ще обяви, че на 28 юли 2004 г. ще упражни правото си на погасяване преди падежа на облигации с отстъпка с номинална стойност 679.3 млн. долара, емитирани съгласно Споразумението с частните кредитори от Лондонския клуб от 1994 г. Обявата за това ще бъде направена във вестниците “Finantial Times” и “Luxemburger Wort”.
Съобщението за упражняване на правото за изкупуване е предназначено за държателите на книжата и се прави в съответствие с изискванията на Споразумението с частните кредитори от Лондонския клуб от 1994 г. Тогава държавният дълг беше преоформен в три типа инструменти – облигации с първоначално намалени лихви, облигации за неплатени лихви и облигации с отсъпка.
Решението на българското правителство е в съответствие с приетата през 2003 г. Стратегия за управление на държавния дълг. С предсрочното погасяване ще се постигне намаление на номиналния размер на външия държавен дълг, ще се намали обслужването на държавния дълг през следващите 20 години, ще се балансира валутната и лихвена структура на дълга и ще се освободи поддържано обезпечение върху лихвите и главницата.
С предплащането на облигациите държавният дълг ще бъде намален с 679.3 млн. щатски долара. В същото време, средствата необходими за извършване на операцията в нетно изражение са около 400 млн. щ.д., тъй като след канцелирането на облигациите ще бъде освободено поддържаното обезпечение върху лихвите и главницата. Очакваните постъпления от освободеното обезпечение (по пазарна стойност към 24.06.2004 г.) са в размер на около 283 млн.щ.д
В резултат на обратното изкупуване ще бъдат реализирани съществени спестявания от плащането на лихви, в размер около 30 млн. лева годишно (а на следващ етап и над 60 млн. лева). До падежа на облигациите през 2024 година ще бъдат спестени над 1 млрд. лева.
Освободените средства ще може да бъдат насочени за други цели, като закупуване на компютри за училища, финансиране на болници, средства за борба с тероризма, повишаване на доходите и други.
За обратното изкупуване на облигациите с отстъпка от фискалния резерв ще бъдат използвани нетно около 400 млн. щ.д. Към момента фискалният резерв е 5.1 млрд. лева. Дори и след извършването на операцията нивото му ще остане над 5 млрд. лева към края на годината (размер, надвишаващ 2.5 пъти средствата в резерва през 2001 г.). До 31 декември 2004 г. предстои да постъпят допълнително средства от приватизация, от ликвидацията на БКК и от вече договорени нисколихвени заеми.
За разлика от други транзакции, свързани с преструктурирането на дълга, упражняването на опцията за обратно изкупуване на брейди облигациите с отстъпка има чисто технически характер и не налага допълнително оскъпяване чрез разходи за комисионни.
Очаква се, че обратното изкупуване на книжата ще повлияе положително на кредитния рейтинг на страната и той ще достигане инвестиционен клас.
